Chińskie rezerwy ropy uchroniły świat przed ropą po 200 dolarów

Ten artykuł jest dostępny również w językach:

Nieoczekiwany ruch, który utrzymał ropę poniżej obawianego szczytu cenowego

Chiny po cichu ograniczyły import ropy naftowej o około 5 mln baryłek dziennie po zamknięciu przez Iran Cieśniny Ormuz.

Posunięcie to pochłonęło około dwóch trzecich niedoboru na azjatyckim rynku spot. Ceny ropy nigdy nie osiągnęły poziomu 150 do 200 dolarów, który przewidywało wielu analityków.

Analityk rynku ropy Rory Johnston nazwał tę zmianę największym nieoczekiwanym wahaniem w globalnych bilansach ropy naftowej ze strony jednego kraju w historii.

Chińskie rezerwy ropy odegrały decydującą rolę. Pekin nie podał żadnego oficjalnego wyjaśnienia.

Chińskie przeroby rafineryjne spadły o około 3 mln baryłek dziennie. Zdjęcia satelitarne zbiorników z pływającymi dachami nie wykazały odpowiadającego temu uszczuplenia widocznych komercyjnych zapasów.

Dowody wskazują na nieprzejrzyste podziemne strategiczne zapasy Chin oraz możliwe rezerwy produktów rafinowanych.

Łączna redukcja chińskiego importu ropy naftowej do końca czerwca wyniosła około 450 mln baryłek.

Wolumen ten przekroczył całkowite skoordynowane uwolnienie awaryjnych zapasów ropy przez Międzynarodową Agencję Energetyczną (MAE), grupę rozwiniętych krajów importujących energię, do której należą Stany Zjednoczone, Japonia, Korea Południowa i wiele państw europejskich.

Chińskie zapasy przyćmiewają zachodnie rezerwy

Chiny posiadają największe strategiczne rezerwy ropy naftowej na świecie.

Szacunki wskazują, że łączne chińskie rezerwy ropy wynoszą od 1,2 do 1,5 mld baryłek, przy czym najczęściej podawana wartość oscyluje wokół 1,3 do 1,4 mld baryłek.

Strategiczna Rezerwa Ropy Naftowej Stanów Zjednoczonych na początku kryzysu wynosiła około 415 mln baryłek. Spadła już do około 308 mln do 311 mln baryłek, co jest najniższym poziomem od 1983 roku.

Prezydent Trump zarządził uwolnienie 172 mln baryłek ze Strategicznej Rezerwy Ropy Naftowej (SPR). Z tej łącznej ilości około 100 mln do 108 mln baryłek już opuściło rezerwę.

Stanowi to około 25 proc. poziomu wyjściowego, a kolejne uwolnienia są nadal zaplanowane.

Japonia posiada łącznie około 370 mln do 470 mln baryłek w krajowych i prywatnych zapasach.

Po wcześniejszych uwolnieniach podczas kryzysu pozostały bufor szacuje się nadal w pobliżu dolnego końca tego przedziału i odpowiada on około 200 dniom krajowego zużycia.

Międzynarodowa Agencja Energetyczna zorganizowała rekordowe uwolnienie 400 mln baryłek w krajach członkowskich.

Chiny pochłonęły większy wolumen poprzez ograniczenie importu, nie składając niemal żadnego publicznego sprawozdania z własnych pobrań.

Analitycy uważają, że jedynie niewielka część pochodziła z widocznych naziemnych zbiorników komercyjnych, które mogą monitorować satelity.

Większa część wydaje się pochodzić z mniej przejrzystych podziemnych zapasów strategicznych oraz innych komercyjnych rezerw, które Chiny agresywnie wypełniały w 2025 roku tanią ropą.

Japonia, Korea Południowa i Indie są najbardziej uzależnione od Cieśniny Ormuz

Same Chiny są uzależnione od Cieśniny Ormuz w zakresie około 45 do 50 proc. swojego importu, a mimo to dokonały najgłębszego cięcia.

Japonia jest uzależniona od cieśniny w zakresie 75 do 90 proc. importu ropy naftowej. Korea Południowa zależy od niej w 60 do 80 proc. Indie są od niej uzależnione w około 50 do 65 proc.

Pierwsze dwa kraje są w znacznym stopniu uzależnione od amerykańskiej ochrony wojskowej. Duże kontyngenty wojsk amerykańskich pozostają stacjonowane w Japonii i Korei Południowej.

Gdy kryzys wymagał szerszej koordynacji w celu utrzymania otwartej cieśniny lub podziału ciężaru dostaw, ich rządy zaoferowały jedynie ograniczone działania.

Biuro prezydenckie Korei Południowej oświadczyło, że nie otrzymało ostatnio żadnego konkretnego wniosku ze Stanów Zjednoczonych o wysłanie okrętu wojennego i nadal analizuje możliwości swojego wkładu w wolność żeglugi w Cieśninie Ormuz.

Japonia wykazała podobną ostrożność.

Sekretarz stanu Marco Rubio stwierdził, że wkład azjatyckich sojuszników w postaci zasobów morskich leżałby „w ich interesie”, ponieważ są oni w dużym stopniu uzależnieni od ropy naftowej i gazu przepływających przez cieśninę.

Z perspektywy polityki America First (z ang. Ameryka przede wszystkim) schemat ten jest znajomy.

Ich uzależnienie od amerykańskiej ochrony wojskowej trwa, podczas gdy ich wkład pozostaje ograniczony, gdy kryzys jest rzeczywisty.

Zachodnie uwolnienia rezerw i milczenie Pekinu

MAE skoordynowała największe awaryjne uwolnienie ropy naftowej w swojej historii, ponieważ zamknięcie Cieśniny Ormuz usunęło z rynku od 12 do 13 milionów baryłek dziennie.

Stany Zjednoczone wniosły największy krajowy udział. Japonia, Korea Południowa i kilka krajów europejskich również uwolniły ropę ze swoich strategicznych rezerw ropy naftowej.

Ciche ograniczenie importu przez Chiny o pięć milionów baryłek dziennie zrobiło więcej dla stabilizacji cen niż całe zachodnie uwolnienie rezerw łącznie.

Pekin nie przypisał sobie żadnych publicznych zasług i nie przedstawił żadnych wyjaśnień.

Działanie to nie było altruizmem.

Było to przede wszystkim samozachowanie. Chiny napełniły swoje zbiorniki przecenioną ropą rok wcześniej i mogły sobie pozwolić na zaprzestanie zakupów.

Jednocześnie epizod ten stanowił praktyczny test tego, jak długo chińska gospodarka może funkcjonować przy znacznie niższym imporcie ropy drogą morską.

To doświadczenie jest przydatne w przypadku ewentualnej przyszłej blokady Cieśniny Malakka w pobliżu Indonezji i Singapuru, trasy, której Chiny obawiają się najbardziej w kontekście konfliktu o Tajwan.

Rory Johnston podsumował to zaskoczenie wyraźnie: „Chiny były zdecydowanie najważniejszym czynnikiem utrzymującym ceny na niskim poziomie. I rzecz w tym, że nikt, absolutnie nikt, tego nie przewidział”.

Co to oznacza dla interesów amerykańskich

Kryzys odsłonił twardą strukturalną rzeczywistość.

Chiny dysponują obecnie większą swobodą decyzyjną w zakresie globalnych bilansów ropy naftowej niż zbiorowy Zachód.

Stany Zjednoczone wyczerpały znaczną część swojej Strategicznej Rezerwy Ropy Naftowej, podczas gdy Chiny zachowały swoje znacznie większe zapasy i po prostu ograniczyły import.

Prezydent Trump zarządził uwolnienie rezerw strategicznych w celu ochrony amerykańskich konsumentów i sojuszników.

Jednocześnie forsował politykę mającą na celu zwiększenie produkcji ropy naftowej w Stanach Zjednoczonych i ograniczenie długoterminowego uzależnienia od zagranicznych dostaw.

Wczesne rozporządzenia wykonawcze ponownie otworzyły federalne grunty i wody dla wierceń, przyspieszyły zatwierdzanie pozwoleń i rozszerzyły plany dzierżawy obszarów morskich. Kroki te mają na celu utrzymanie większego przepływu amerykańskiej ropy w kraju.

Głębsza lekcja pozostaje strukturalna.

Stany Zjednoczone nadal zapewniają bezpieczeństwo Japonii i Korei Południowej. Kraje te są uzależnione od ropy z Cieśniny Ormuz oraz od obecności wojsk amerykańskich. Wkład w ponowne otwarcie cieśniny lub podział szoku podażowego pozostał ograniczony.

Bezpieczeństwo energetyczne to bezpieczeństwo narodowe.

Odbudowa Strategicznej Rezerwy Ropy Naftowej Stanów Zjednoczonych, rozszerzenie krajowego wydobycia oraz domaganie się wyraźniejszego podziału obciążeń od sojuszników nie są już kwestią wyboru.

Kraj, który jest w stanie wycofać z rynku pięć milionów baryłek dziennie bez żadnych wyjaśnień, dysponuje realną dźwignią nacisku.

Chińskie rezerwy ropy okazały się większe i bardziej elastyczne, niż spodziewała się większość zachodnich planistów.

Prawda będzie się nadal liczyć.