Produkcja przemysłowa Chin zatrzymuje się w maju, gdy ożywienie przemysłowe USA przyspiesza

Ten artykuł jest dostępny również w językach:

Produkcja przemysłowa Chin stoi w miejscu, podczas gdy Stany Zjednoczone notują wzrost

Produkcja przemysłowa Chin zatrzymała się w maju 2026 roku. Oficjalny wskaźnik PMI Narodowego Biura Statystycznego osiągnął dokładnie 50,0, czyli precyzyjną linię zerowego wzrostu między ekspansją a kurczeniem się.

Ta liczba brzmi neutralnie, dopóki nie zrozumie się, co oznacza w kontekście.

Chiński silnik produkcyjny, największy na świecie pod względem wolumenu, wytwarza w tempie, które nie generuje żadnego wzrostu netto.

Prywatny wskaźnik PMI Caixin, który dokładniej śledzi mniejsze firmy zorientowane na eksport, spadł jeszcze bardziej, obniżając się do 48,3, co jest najniższym odczytem od września 2022 roku i pierwszym skurczeniem się w ciągu ośmiu miesięcy.

Zamówienia eksportowe spadły do 48,6 w maju z 50,3 w kwietniu. Fabryki nadal produkują. Jednak coraz mniej nabywców się pojawia.

Szok energetyczny wywołany wojną z Iranem i blokadą Cieśniny Ormuz uderza brutalnie w chińskich producentów.

Koszty surowców wzrosły w najszybszym tempie od marca 2022 roku.

Indeks cen nakładów produkcyjnych osiągnął w maju 60,5, znacznie powyżej linii ekspansji wynoszącej 50, co oznacza, że koszty rosną nawet gdy przychody stoją w miejscu.

Czasy dostaw od dostawców wydłużyły się najbardziej od grudnia 2022 roku.

Przemysł petrochemiczny i branże wydobywcze są najbardziej ściskane przez importowaną inflację cen producenta.

Pekin zbudował swoją dominację przemysłową na dwóch filarach: taniej energii i taniej sile roboczej. Oba ulegają erozji.

Płace w chińskim przemyśle wytwórczym rosły systematycznie przez ponad dekadę. Era niezwykle taniej chińskiej produkcji fabrycznej nie jest już tym, czym była niegdyś, a szok energetyczny wywołany wojną z Iranem przyspiesza teraz tę strukturalną presję szybciej, niż spodziewali się planiści Pekinu.

Niemcy kurczą się, Europa zmaga się z trudnościami: energetyczny koszt wojny z Iranem

Niemcy, przemysłowy silnik Europy, nie radzą sobie znacznie lepiej. Niemiecka produkcja przemysłowa spadła o 0,7 proc. w marcu 2026 roku, znajdując się 2,8 proc. poniżej poziomu z tego samego miesiąca roku poprzedniego.

Ogólna niemiecka produkcja przemysłowa pozostaje blisko pocovidowego minimum, a strukturalne czynniki hamujące będą utrzymywać produkcję na niskim poziomie niezależnie od tego, jak będzie się rozwijać wojna z Iranem.

Obraz w poszczególnych sektorach jest zróżnicowany: sprzęt komputerowy i produkty optyczne wzrosły o 5,0 proc., podczas gdy inżynieria mechaniczna spadła o 2,7 proc., a wyroby metalowe obniżyły się o 2,4 proc.

Szersze perspektywy produkcyjne Europy również się pogarszają.

Capital Economics ostrzegło, że gospodarka strefy euro może skurczyć się w II kwartale 2026 roku, a zaufanie konsumentów gwałtownie spadło od czasu wybuchu wojny z Iranem.

Europa w dużym stopniu importuje energię z korytarza energetycznego Zatoki Perskiej. Każdy tydzień, w którym Cieśnina Ormuz pozostaje sporna, to kolejny tydzień podwyższonych kosztów energii uszczuplających marże europejskich fabryk.

Uczciwie wobec faktów należy stwierdzić, że podatność Europy na zagrożenia energetyczne nie zaczęła się od wojny z Iranem. Była ona efektem własnych działań przez dwie dekady ideologicznie napędzanej polityki energetycznej.

Rządy europejskie, na czele z Niemcami, systematycznie demontowały moce energetyki jądrowej, odrzucały krajowe wydobycie paliw kopalnych i budowały swój przemysłowy model energetyczny na założeniu, że tani rosyjski gaz i bliskowschodnia ropa zawsze będą płynąć bez przerwy.

Zielone regulacje energetyczne przyspieszyły ten proces. Energia wiatrowa i słoneczna nie jest w stanie zasilać hut stali i zakładów chemicznych na skalę, jakiej wymaga europejski przemysł.

Gdy korytarz energetyczny się zacieśnia, europejskie fabryki nie mają dokąd się zwrócić, ponieważ ich własne rządy przez dwadzieścia lat eliminowały alternatywy.

Wojna z Iranem ujawniła tę słabość. Nie stworzyła jej.

W ten sposób Bruksela próbuje ograniczyć zależność od chińskich towarów, a jednocześnie zamortyzować szok energetyczny, na który nie ma krótkoterminowej odpowiedzi.

Rezultatem jest sektor przemysłowy uwięziony między dwiema presjami, bez widoków na ulgę w którejkolwiek z nich.

Ożywienie przemysłowe USA przewodzi światu

Podczas gdy produkcja przemysłowa Chin stoi w miejscu, a Niemcy się kurczą, Stany Zjednoczone zmierzają w przeciwnym kierunku.

Produkcja przemysłowa USA wzrosła w kwietniu o 0,7 proc., znacznie powyżej oczekiwań, za sprawą odbicia produkcji pojazdów o 5,3 proc.

Produkcja przemysłowa USA rośnie rok do roku już przez piętnaście kolejnych miesięcy. Produkcja przemysłu wysokich technologii wzrosła tylko w kwietniu o 9,2 proc. rok do roku.

To właśnie takie ożywienie przemysłowe USA miała wywołać strategia gospodarcza America First: krajowe przetwórstwo umacnia się, podczas gdy konkurencyjne narody zmagają się z szokami energetycznymi i strukturalnymi słabościami, których nie są w stanie szybko przezwyciężyć.

Kontrast nie mógłby być bardziej wyrazisty.

Produkcja przemysłowa Chin stoi w miejscu. Niemcy się kurczą. Ożywienie przemysłowe USA przyspiesza.

Korea Południowa również osiąga dobre wyniki: produkcja przemysłowa wzrosła tam o 7,1 proc. rok do roku w styczniu 2026 roku, napędzana przez półprzewodniki, przemysł stoczniowy i eksport sprzętu obronnego.

Japonia odnotowała skromny, lecz pozytywny wzrost na poziomie 0,3 proc. rok do roku.

Narody wysuwające się na czoło w 2026 roku łączy wspólny mianownik: inwestują w zaawansowane technologie, produkcję obronną i wytwórstwo oparte na sztucznej inteligencji, zamiast polegać na taniej energii i arbitrażu taniej siły roboczej.

Ten model się wyczerpał.

Ożywienie przemysłowe USA jest dowodem na to, że inny model działa.

Gospodarki wojenne, wytwórstwo oparte na AI i problem jakości uzbrojenia Chin

Wojny na Ukrainie i w Iranie wywołały nieoczekiwany skutek dla globalnej produkcji przemysłowej: stworzyły ogromny, trwały szok popytowy na sprzęt wojskowy, który na nowo kształtuje produkcję fabryczną na całym świecie.

Rosja odnotowuje wzrost produkcji rok do roku, napędzany niemal wyłącznie przez produkcję wojenną.

Europa szybko się militaryzuje w odpowiedzi na rosyjską agresję na wschodniej flance NATO: budżety obronne rosną, produkcja amunicji jest zwiększana, a takie kraje jak Polska, Rumunia i państwa bałtyckie domagają się sprzętu szybciej, niż zachodnie przemysły obronne są w stanie go dostarczyć.

Japonia i Korea Południowa odpowiadają na zagrożenie ze strony Chin w regionie Indo-Pacyfiku własną ekspansją przemysłu obronnego.

Korea Południowa koncentruje się na skalowalnych systemach lądowych i produkcji amunicji, podczas gdy Japonia specjalizuje się w zaawansowanych systemach morskich, sensorach i technologii rakietowej.

To prawdziwy boom przemysłowy napędzany koniecznością geopolityczną.

Chiny chcą skorzystać na tym boomie, lecz nie mogą sfinalizować transakcji.

Chińskie firmy zbrojeniowe odnotowały w 2024 roku łączny spadek rocznych przychodów o 10 proc., najniższy poziom od 2009 roku, mimo że łączny światowy eksport uzbrojenia osiągnął 679 mld dolarów.

Operatorzy zagraniczni nadal zgłaszają powtarzające się awarie niezawodnościowe chińskich platform wojskowych: wady konstrukcyjne myśliwców, katastrofalne awarie czołgów i słabe wsparcie posprzedażowe.

Chińskie systemy obrony powietrznej wyeksportowane do Iranu wypadły słabo w rzeczywistych warunkach bojowych podczas operacji USA i Izraela, a trwająca kampania antykorupcyjna doprowadziła do usunięcia licznych wysokich rangą dyrektorów obronnych powiązanych z głównymi wykonawcami państwowymi.

Produkcja przemysłowa Chin może stać w miejscu, lecz wiarygodność Chin jako eksportera broni spada jeszcze szybciej.

Światowi nabywcy to zauważają. A ożywienie przemysłowe Stanów Zjednoczonych, w połączeniu z gwałtownym wzrostem południowokoreańskiego eksportu zbrojeniowego, wypełnia lukę, której Pekin nie jest w stanie zapełnić.

Narody, które inwestują w ludzi, technologię i strategiczną jasność celów, wygrają wyścig przemysłowy tej dekady.